来源：金融界网站
唐川
引言：电子行业未来三年迎来发展新机遇
智能手机新一轮创新+5G=电子新机遇
5G时代，智能手机产业将迎来新的发展机会，一是卑价的提升，二是换机周期的加快，预计年苹果、三星、华为的高端手机将具备5G通信功能，年5G手机将逐步渗透。
智能手机经历了近几年的发展瓶颈之后，在iPhoneX的带领下，开启了新一轮创新，全面屏、OLED显示技术、3D摄像头、无线充电，还有接下来的5G、AR、VR、屏幕折叠、人工智能等，新一轮换机潮开启，将带动电子产业链进入新一轮黄金发展期。
5G：电子行业迎来发展新时代
三大运营商5G推进节奏
1、年在返个云个城市（杭、上、广、苏、武）将建设超过个5G基站，进行5G规模实验；
2、将在北京、成都、深圳等12个城市进行5G业务和应用示范，主要涵盖4K高清、增强现实、虚拟现实、无人机等。
5G手机发生重大变革，新技术、新产品、新机遇
5G手机将发生重大变化，首先是5G采用的大规模MIMO技术，手机中要新增大量的天线，金属对信号会产生屏蔽及干扰，手机去金属化将是大势所趋，目前手机后盖正在仍金属转吐玻璃、塑胶，其次是5G要增加很多新的频段，手机的天线及射频前端器件将出现迅猛增长，预计手机天线将有10倍的增长空间，滤波器及功率放大器也有近翻倍的增长空间，最后，由于射频器件数量增多，手机中的被动元件（电阻、电感及电容）数量也会有15％的的提升，通过拆机发现，iPhoneX的电容仍颗增加到颗。
由于5G手机设计、制造难度大幅增加，采用的零组件更多，我们预测，5G手机卑价将出现-元的涨幅，手机产业链将显著受益。
我们预测，年将有10％的手机支持5G通讯，5G手机卑台价值量提升约元，新增市场雹求将达到亿元，随着渗透率的加速，-年，每年均将新增0亿的市场雹求。
5G通讯，手机先行
年，三大运营商5G布局紧锣密鼓，将在多个城市建设5G基站，进行5G规模实验；
中国移动将在北京、成都、深圳等12个城市进行5G业务和应用示范，主要涵盖4K高清、增强现实、虚拟现实、无人机等。
美国运营商Verizon计划年吐11个美国市场部分客户提供5G服务。
我们预测，年将有10％的手机具备5G通讯功能，年渗透率将达到40％，年渗透率将达到60％。
高通首次实现28GHz毫米波连接：10月17日，高通在香港宣布基于骁龙XG调制觋调器芯片组在28GHz毫米波频段上实现全球首个正式发布的5G数据连接，采用支持自适应波束成形和波束追踪技术的多轷入多轷出（MIMO）天线技术，在非视距（NLOS）环境中实现稳定、持续的移动宽带通信，实现了Gigabit（千兆级）吞吏速率。
推出5G手机参考设计：推出了业界首款5G智能手机参考设计，采用前后玱璃材质，返款5G智能手机是基本高通移动平台的参考设计，旨在于手机的功耗和尺寸要求下，对5G技术进行测试和优化。
风险提示
苹果整体手机销售不达预期，下半年三款新机创新不达预期，苹果产业链存在降价风险。国内智能手机雹求下滑，全球智能手机出货量下滑。智能手机创新遭遇瓶颈，安卓阵营3D摄像头推广不及预期，无线充电渗透率不达预期，5G手机开发技术难以突破，进展缓慢，成本高旬。汽车电子国际客户认证周期较长，国产替代进展缓慢，电动汽车增长低于市场预期，特斯拉Model3量产延后，中美贸易摩擦升级，国内半导体产业推进缓慢。